2026年3月20日，賽晶科技集團有限公司（以下簡稱：“本集團”或“賽晶科技”）舉行2025年度業績線上發布會。本次會議中，管理層深入解讀本集團2025年經營成果及未來發展前景，及本集團數據中心的發展戰略，并詳細回答參會投資者的問題。

綜合銷售收入22.55億人民幣，同比增長40%

2025年本集團銷售收入再創歷史新高：

?銷售收入22.55億元人民幣，同比增長40%; ?歸母凈利潤1.38億元人民幣，同比增長35%。

其中常規直流及柔性輸電業務筑牢業績基盤，實現銷售收入8.72億，同比增長35%；新能源發電及儲能迎來爆發增長，銷售收入5.77億，同比大增111%；積極拓展前沿產業，銷售收入1.14億，同比增長72%。

銷售收入結構

科創驅動發展，研發投入成果顯著

本集團始終堅持科技創新驅動發展。2025年研發投入約1.62億，占銷售收入的7%，同比增長10%。截至2025年底，本集團旗下共有8家子公司獲評高新技術企業，6家子公司入選專精特新企業名單（國家級4家，省級2家），硬核科創實力為本集團的業務發展提供了持久驅動力。

研發投入

2026年，本集團將繼續加大研發方面的投入，全年研發支出目標超過2億元人民幣，重點推進以下四個領域的技術研發：1. 用于柔性輸電領域，本集團獨創的直流支撐電容器在線監測、柔直大功率IGBT在線監測；2. 用于風力發電領域的2300伏IGBT芯片及模塊；3. 用于數據中心領域的固態直流斷路器、2300V碳化硅芯片及模塊；4. 用于核聚變、半導體制造裝備等領域的脈沖功率開關。

特高壓建設大幅提升，十五五市場空間廣闊

“十四五”期間，特高壓直流建設呈現“前期落后，中后期提速”的特點，共開工12個特高壓直流工程，其中，10個在2023至2025年開工，且2024年及以后開工項目，以柔性技術為主。受益于行業龍頭地位及項目數量增加，本集團在常規直流及柔性輸電2025年實現銷售收入8.72億，同比增長35%，2023至2025年實現86%的銷售收入年度復合增長率。

“十四五”期間特高壓直流工程

特高壓業務的亮眼成績，核心得益于集團研發成果豐碩，核心產品競爭力突出。其中，直流支撐電容器實現國內三個“首個”：首個通過第三方測試、首個批量掛網、首個實現100%替代進口，在甘浙項目國產直流支撐電容器中占比達75%；陽極飽和電抗器、電力電容器不斷研發，穩居行業領先地位；獨創支撐電容器在線監測、柔直用IGBT在線監測兩項核心器件，其中支撐電容器在線監測已在甘浙項目已向客戶批量供貨。

展望“十五五”，國家電網“十五五”期間的固定資產投資總額超4萬億，力爭投產特高壓直流工程15項。受益于此，“十五五”期間本集團在常規直流及柔性輸電領域有望獲得超80億元的訂單。

“十五五”部分特高壓直流工程

功率半導體收入大幅增長，技術研發與市場開拓雙豐收

2025年，本集團自研功率半導體業務實現跨越式發展，全年銷售收入1.21億元，同比增長104%，實現客戶拓展與產品創新協同精進。客戶版圖持續擴張，全年新增55家批量供貨客戶，覆蓋光伏、儲能、工控、商用電驅等領域頭部企業，不僅逐步成為部分行業龍頭客戶的第一供應商，還在電源、商用電驅領域取得“從0到1”的突破。

業績與客戶版圖的快速擴張，核心源于產品技術的持續創新。在技術和產品創新方面，自研1200V/12mΩ、1400V/15mΩ碳化硅芯片達到國際領先水平；HEEV、EVD封裝模塊參數低至2mΩ至4mΩ，性能表現突出；同時推出行業稀缺的第七代微溝槽技術芯片，顯著提升芯片單位面積功率，兼具成本和性能優勢。2025年，陸續推出EP、FP、TF、BEVD等多款全新模塊產品，并擴充ED、ST模塊新型號，新產品及新型號合計貢獻自研功率半導體銷售收入的43%；另外國產稀缺的1700V產品同比增長295%，產品競爭力持續提升。

“十五五”期間，國內新能源發電將繼續保持快速增長。2026年光伏裝機規模預計首超煤電，風光合計裝機占比將達50%。另外數據中心用電需求的增加，“綠電+儲能”及“算電協同”受到高度重視，市場發展空間廣闊。2026年本集團將加大研發投入，開展面向“綠電+儲能+算力”需求的功率半導體研發，滿足更多應用的需求。

前沿技術領跑，核聚變+數據中心布局迎新機

2025年，本集團前沿產業發展態勢良好，相關銷售收入達1.14億元，同比增長72%。固態開關是核聚變、數據中心、電氣化船舶等前沿產業的關鍵裝備，具有廣泛的發展前景。本集團擁有國際最先進的固態開關技術、豐富的行業經驗和技術才華的專家團隊。合作客戶遍布全球，不僅是西門子船舶領域的合作伙伴，也與日立能源、ABB、施耐德、中船重工等國內外知名企業，以及中國、歐洲、美洲等地多家知名科研機構和大學，均有合作。

前沿產業銷售收入

在核聚變領域，本集團的脈沖功率開關可提供包括晶閘管、IGCT、IGBT等多種解決方案，累計完成包括應用于核聚變、高能粒子科研、雷達、水下探索、高壓實驗室等領域超80個項目。在已完成的兩個美國核聚變項目訂單基礎上，2025年與屢獲殊榮的某美國客戶簽訂第三個可控核聚變訂單。未來本集團將抓住產業發展機遇，提升技術研發投入，強化國內、國外市場開拓。

前瞻布局未來新賽道，全年銷售收入目標27億

展望未來，公司將繼續以科技創新為核心，加大研發投入，持續開展面向“綠電+儲能+算力”需求的產品研發，持續推進柔性輸電、新能源發電、數據中心、核聚變等領域核心技術攻關。

緊抓“十五五”電力行業高速發展的歷史機遇，深化常規直流及柔性輸電核心主業布局，夯實新能源發電與儲能功率半導體業務，加速前沿產業布局，持續拓展國內外市場，不斷提升公司核心競爭力和行業影響力，力爭實現本集團業務和業績的長期增長。其中，2026年綜合銷售收入目標27億元人民幣，同比增長20%。

數據中心業務戰略發布

在數據中心領域，作為固態直流斷路器領域的領軍者，本集團擁有數十年技術積淀，目前已有1500V/300A至最高3KA電流范圍的系列產品，并在電氣化船舶、高能物理研究、熱電儲能、軌道交通等領域取得諸多成功應用。

作為電力電子領域領先的核心器件廠商，集團將積極布局數據中心相關產品研發，2026年將根據客戶需求，重點研發用于數據中心固態變壓器(SST)的兩類產品：

? 固態直流斷路器(SSCB) ：800V、1500V兩個電壓平臺，共8個規格

? 碳化硅MOS：用于下一代數據中心固態變壓器(SST)的2300V碳化硅MOS芯片和模塊

本集團的固態直流斷路器憑借 “微秒級”開關速度、數字化與智能化運行等諸多優勢，將為數據中心固態變壓器安全運行提供全面的短路保護。我們將積極研發用于數據中心的固態直流斷路器，力爭斬獲中國與美國數據中心市場的高價值訂單，并根據客戶需求，在嘉善生產基地推進固態直流斷路器生產線建設。